醫療保健REITs：掘金萬億藍海的養老投資新機遇

隨著美國工薪階層退休儲蓄方式的多元化，醫療保健房地產投資信託基金（REITs）成為新的投資選擇。與傳統 401(k)計劃不同，Roth IRA 或應稅經紀賬戶提供了更大的靈活性，允許投資者自主選購包括 REITs 在內的多樣化資產。其中，醫療保健 REITs 憑藉其獨特優勢，在養老社區、醫院和專業護理中心等方面具有廣泛業務範圍。

根據房地產業組織 Nareit 數據顯示，FTSE Nareit 美國房地產指數中包括 17 只醫療保健 REITs。這些 REITs 主要從事醫療相關物業的管理和運營，其收入來源多樣化：大部分通過三淨租賃模式獲取穩定租金收入，而部分 REITs 則直接運營如養老社區等設施，並通過第三方管理公司收取費用。

醫療保健 REITs 之所以成為炙手可熱的投資標的，主因在其多重增長動力。一方面，美國醫療保健支出預計將從 2023 年的 4.9 萬億美元增長至 2030 年的 6.8 萬億美元；另一方面，人口結構變化帶來龐大需求，特別是嬰兒潮一代正逐漸步入老年階段。到 2030 年，美國 80 歲以上人口將增至 1,800 萬人，較現在增長 30%，亟需更多養老社區和專業護理設施。

選擇優質醫療保健 REITs 需遵循以下關鍵原則：運營資金、入住率及租戶集中度。具體來看，Welltower（WELL）作為全球領先住宅康養及醫療基礎設施公司，在美國、英國、加拿大擁有超過 1,500 處養老社區；Alexandria Real Estate Equities（ARE）則專注於生命科學地產領域，其協作式巨型園區分布於波士頓和舊金山灣區等地。此外，American Healthcare REIT（AHR）、CareTrust REIT（CTRE）、Healthpeak Properties（DOC）等公司也各有特色，在 FFO 增長、入住率及租戶質量方面表現卓越。

展望未來，隨著人口老齡化趨勢加速以及醫療支出不斷攀升，投資者通過持有醫療保健 REITs，不僅能獲得穩定收益，還能在萬億級醫療地產市場中尋得發展機會。因此，對於追求長期回報的投資者而言，聚焦 FFO 增長、入住率及租戶質量，將是成功的關鍵因素之一。