瑞銀展望2026：四大風險警示 維持黃金看多美元看弱

根據瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）最新發布的《2026 年投資前景》報告，明年市場將面臨多重挑戰，包括 AI 泡沫、通膨反彈、中美戰略競爭加深及債務問題等風險。瑞銀指出，儘管人工智能仍是主要驅動力，但仍需警惕其發展進度不及預期的可能性。

該報告指出，在 2026 年，投資者應將資本流動和轉型發生的產業作為重點關注對象。建議將多元化的股票投資組合中 30%的資金配置於如 AI、長壽以及能源與資源轉型等長期趨勢主題上。同時，報告預期美國經濟增長將達 1.7%，加上寬鬆政策的支持，科技、公用事業、醫療保健和銀行業表現將優異。此外，中國、日本和歐洲股市也有不錯的前景。

面對持續創新及政治動盪，瑞銀特別強調中國科技股的潛力，由於強勁的流動性和零售資金流的加持，預期企業收益增長率將達 37%，有助於推升中國股票市場。同時，報告也提醒投資者關注印度和新加坡等亞太新興市場。

在商品市場方面，瑞銀認為地緣政治風險、供應限制以及全球能源轉型等因素將為大宗商品帶來上漲機會。其中，工業金屬如銅和鋁及農產品存在特殊機遇，黃金同樣被視為多元化避險工具。

報告進一步指出，在貨幣策略方面，隨著美國降息的影響，美元走勢可能會受到壓抑。因此，投資者可以考慮將目光轉向歐元、澳元和挪威克朗等其他貨幣。此外，通過優質債券、高收益策略及創收股票來建立穩健的多元化收入來源也是明智之舉。

總結來說，面對 2026 年的多樣風險，投資者應採用更加靈活多變的策略，包括持有足夠的流動性，並將優質債券和黃金納入組合以對沖市場風險。同時，增加另類投資如對沖基金和私募股權也是一個值得考慮的選項，以期提高風險調整後回報率。