Oscar Health財報虧損股價逆轉升望2026展望超預期力抗逆風

Oscar Health (OSCR) 的股價在週二出現了強勁反彈，這主要歸功於公司公佈的 2026 年營收展望遠超市場預期。儘管面對歐巴馬健保（Obamacare）保費上漲及相關稅收抵免到期等逆風因素，Oscar Health 的表現依然令投資人看到了希望。

Oscar Health 管理層對未來的營運充滿信心，宣佈 2026 年的營收預估將介於 187 億美元至 190 億美元之間，這顯著高於市場共識的 128 億美元。同時，公司也公佈了 2.5 億美元至 4.5 億美元的運營收益範圍。執行長 Mark Bertolini 表示，2025 年被視為個人市場的「重置年」，但公司已經採取果斷行動，預期在 2026 年能重返獲利軌道。

回顧過去一年，Oscar Health 2025 年第四季的財報表現稍顯疲軟。該季營收為 28 億美元，比市場預期少了約 3.1 億美元，儘管年增率約為 18%，每股虧損（GAAP）卻達到了 1.24 美元。整體來看，2025 年全年營收達到 117 億美元，年增率約 28%。然而，運營虧損則擴大至 3.964 億美元，與前一年同期的 5730 萬美元相比，獲利能力大幅下滑，這主要受到醫療賠付率（Medical Loss Ratio）惡化的影響，該指標從 2024 年的 81.7%上升至 87.4%。

未來的財務展望顯示，Oscar Health 仍舊對其業務持樂觀態度。公司預估 2026 年的醫療賠付率將落在 82.4%至 83.4%之間，中位數值比前一年改善了 450 個基點。這項數據優於彭博社分析師預測的 85.4%，顯示公司在成本控制方面的成效。財務長 Richard Blackley 認為，公司的這些展望已經考量了 2025 年觀察到的發病率上升趨勢和 2026 年的預期增量與醫療成本模式。

面對外部挑戰，Oscar Health 也正在積極應對。公司表示今年將面臨較高的客戶流失率，主要原因包括強化版保費稅收抵免到期以及美國醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)所實施的新措施，這些因素導致了保戶面臨更高的保費上漲壓力。財務長 Richard Blackley 解釋道，2026 年的加權平均費率漲幅約為 28%，但考慮到會員的年齡結構與保險計畫組合的改變，實際每位會員每月的費用增幅將較低。Oscar Health 正通過調整產品組合來緩解外部政策變動帶來的影響。

整體而言，儘管目前還面臨多重挑戰，Oscar Health 的未來展望仍然樂觀。投資人對於這家公司在逆境中的韌性表示了肯定和期待。