美聯儲：年底前預計再降息三次，維持強勁勞動力數據掩蓋窄就業基礎觀點

根據最新消息，美國聯邦儲備系統（美聯儲）預計年底前再降息三次。BNY 美洲宏觀策略師約翰·維利斯（John Velis）指出，市場普遍預期年底前降息兩次，而他的預測則多了一次。

維利斯認為，近期強勁的勞動力數據雖然令人鼓舞，但其掩蓋了以醫療保健行業為主導的狹窄就業基礎。儘管通脹有所改善但仍高於美聯儲 2%的目標水平，如果通縮持續，可能會削弱鷹派 FOMC 的聲音。維利斯強調，幾乎所有新增就業崗位都集中在醫療保健這一逆週期性行業中，自 2024 年以來幾乎承擔了所有的就業增長任務。這種狹窄的就業基礎令人擔憂。

儘管上周公佈的通脹數據比幾個月前看起來要好得多，但仍高於美聯儲的目標水平。維利斯指出，本月通脹沒有加速上漲是積極信號，如果這種趨勢持續下去，鷹派成員（如克利夫蘭聯邦儲備銀行行長貝絲·哈馬克和達拉斯聯邦儲備銀行行長洛里·洛根）可能會處於守勢。

市場定價仍然預期年底前將降息超過兩次，12 月 OIS 合約暗示放鬆政策 56 個基點。維利斯表示：「這是我們對美聯儲觀點的艱難一周，但我們決定堅持年底前降息三次的觀點。」

此外，近期新西蘭元兌美元、澳元兌美元以及黃金價格均有所波動。新西蘭儲備銀行將官方現金利率維持在 2.25%，導致新西蘭元一度下滑至 0.6000 附近；而澳元則在 0.7100 下方整固，市場等待美聯儲會議紀要發佈更多線索。同時，對美國聯邦儲備局進一步降息的預期上升，為無收益的黃金提供了支撐。

比特幣價格繼續承壓，跌破 67,000 美元，並連續第四周出現提現現象；而通脹數據方面，則可能顯示通貨膨脹壓力略有緩解但仍高於 2%的目標水平，這可能會重申美聯儲在 3 月份政策會議保持不變。