美國總統政策兩面刃：健保股重創製造業受惠

知名財經節目主持人 Jim Cramer 最近指出，美國總統川普的政策對股市具有重大影響力，但這股力量究竟是助力還是阻力，取決於企業所處的產業位置。投資人在分析市場時必須將政府政策視為關鍵變數，因為它可能成為重大利多，也可能帶來嚴峻挑戰。

在近期市況中，可見美國總統川普的政策對股市產生了顯著影響。聯邦醫療保險費率低於預期導致大型醫療保險公司股價大幅下跌，例如 UnitedHealth(UNH) 與 Humana(HUM) 的股價雙雙暴跌超過 20%，CVS Health(CVS) 達到 14% 的跌幅。這波跌勢主要源自美國政府針對 2027 年聯邦醫療保險優勢計畫提出的費率方案，當局提議的費率幾乎維持持平，與華爾街分析師原先預期的 4% 至 6% 增幅相去甚遠。這項意外的政策轉向可能導致這些保險巨頭損失數十億美元的聯邦支付款項。

相反地，通用汽車則在環境法規鬆綁中獲益良多。General Motors(GM) 公佈的季度財報顯示，白宮對環境法規採取較寬鬆立場讓這家老牌車廠能夠銷售更多燃油車，減少購買電動車碳權積分的壓力。GM 公佈了優於預期的獲利數據，股價在週二收盤上漲 8.75%。公司執行長 Mary Barra 表示對 2026 年的營運展望持樂觀態度，並將成功歸功於當前的商業環境與總統的支持。

環保法規鬆綁不僅幫助通用汽車，也讓紐柯鋼鐵穩坐市場龍頭。Nucor(NUE) 主要受惠於川普擴大實施的 232 條款關稅政策，這項措施顯著減少美國進口鋼材數量，使本土鋼鐵廠得以搶下更多市佔率。雖然 Nucor 在週二小幅回跌 2.3%，但在過去一年該股已上漲 42%。

總的來說，當前美國市場顯示出一種明確趨勢：政策因素對企業命運影響力日漸加深。對於投資人而言，理解並接受政策方向變得至關重要。在這樣的環境下，順應政策導向的企業往往能獲得額外的競爭優勢，而與政策方向相左的產業則可能面臨嚴峻的監管壓力。因此，在進行資產配置時，除了關注基本面數據外，更需密切留意華盛頓的政策動態。