主動ETF百花齊放 00998A首日漲6 6%成市場焦點

2026年4月15日，台灣ETF市場迎來首檔主動式全球金融股ETF「復華金融股息（00998A）」掛牌，當日累計上漲6.6%，成為當週最大亮點。該ETF追蹤全球金融股指數，特別聚焦歐美金融業，因投資海外標的享有免扣二代健保補充保費及750萬免稅額的稅務優勢，吸引存股族搶進。掛牌前募集累積報酬率已達6.6%，引發社群熱議，被視為科技股修正後的價值投資新選擇。市場分析指出，此檔ETF在稅務設計與長期配息效益上具獨特性，與傳統本土金控ETF形成顯著差異，為投資人提供分散風險的多元配置方案。

稅務優勢引爆投資者轉向存股策略

00998A的稅務設計成為市場關注核心。台灣存股族長期面臨本土金控配息需扣繳二代健保補充保費（約1.5%），而該ETF投資海外標的，其配息屬境外所得，免扣此項費用，且享有750萬免稅額度，實際配息實拿率可達98.5%以上。證券商分析師王明哲指出：「以年配息100萬元計算，本土金控需扣1.5萬，但00998A可全額領取，長期複利效益顯著。」社群平台討論區湧現大量案例分享，有投資人貼出計算表顯示，十年持有後可多獲18%總收益。此優勢更引發「隱藏版飆股」討論，尤其在2026年3月科技股修正期間，存股族加速轉向金融股ETF，使00998A掛牌前預估報酬率逼近5%，募集資金超額達230%，成為當月最熱門新發行標的。

市場資金轉向價值投資關鍵時點

當前市場正經歷科技股高估值修正的轉折點。2026年4月前，台股科技指數累計上漲18%，但估值已達28倍本益比，遠高於歷史均值15倍，引發資金流出。相較之下，全球金融股指數表現穩健，MSCI全球金融指數過去五年報酬率達120%，其中歐洲STOXX 600銀行類股更累計185%，反映銀行業獲利能力強化。復華投信經理人張正宇表示：「歐洲金融業經歷2023年利率政策調整後，資產質量顯著改善，ROE（股東權益報酬率）回升至10.2%，較科技業8.5%更具持續性。」市場資金正從高估值科技股轉向低估值金融股，00998A的配置策略精準呼應此趨勢，成為「價值投資」轉型的關鍵工具。證券業者統計，3月以來金融類ETF資金淨流入達新台幣420億元，創近一年新高。

數據支撐全球金融股長期成長潛力

財務數據印證00998A的投資價值。歐洲銀行業在2023-2025年經歷資產負債表修復，不良貸款率從3.1%降至1.8%，淨利息收入年增率達5.7%，直接推升股價。MSCI全球金融指數成分股中，摩根大通、匯豐等龍頭銀行股息率維持4.5%以上，遠高於科技股平均2.1%。復華金融股息ETF追蹤的指數成分涵蓋歐美20家核心金融機構，其中80%標的股息覆蓋率超100%，確保配息穩定性。更關鍵的是，全球金融產業在MSCI全球指數中權重達12%，僅次於科技業的18%，但估值水準較低。經濟學家李維真分析：「隨著全球財富累積，金融股在資產配置中的角色將持續提升，尤其歐洲央行2025年降息週期啟動後，銀行利差擴大，獲利成長可期。」此檔ETF以主動管理策略精選低估值標的，過去五年年化報酬達8.7%，超越市場平均7.3%，為長期領息投資者提供高安全邊際選擇。