威力德2025年三率三升 全年EPS 4 64元 配息4 1元 看好健檢政策效益

威力德生醫（7713）3月2日公告2025年財報，受惠於基層醫療檢驗需求穩定成長、試劑出貨量增加，以及醫療資訊服務系統（LIS）效益發酵，全年合併營收達11.09億元，稅後淨利2.09億元，每股稅後盈餘（EPS）4.64元，較2024年的4.09元明顯成長。董事會同步通過盈餘分配案，擬配發每股現金股利4.1元，配發率近九成。公司表示，隨政府推動成人預防保健政策、健檢年齡下修並新增檢測項目，基層檢驗市場需求成長趨勢明確，將持續深化試劑與醫療資訊服務整合佈局，審慎樂觀看待後續營運發展。

2025年營運創高 三率三升展現成長動能

威力德生醫2025年繳出亮麗成績單，全年合併營收達11.09億元，較2024年成長11.92%，創下歷史新高紀錄。在營收規模擴大的同時，獲利表現更為亮眼，營業利益達2.61億元，年增率達21.99%；稅後淨利為2.09億元，年增22.53%，維持雙位數成長動能。每股稅後盈餘（EPS）達4.64元，明顯優於2024年的4.09元，顯示公司獲利能力持續提升。

更值得關注的是，威力德2025年成功達成「三率三升」的優異表現。毛利率達33.44%、營益率23.55%、稅後淨利率18.80%，相較2024年分別增加1.53個百分點、1.94個百分點及1.63個百分點，顯示公司產品組合優化與營運效率提升策略已見成效。其中，醫療資訊服務營收佔比提升，搭配試劑與資訊整合銷售的綜效發揮，帶動毛利率結構持續改善。此外，公司在費用控管方面執行得宜，進一步推升整體獲利表現。

公司指出，2025年成長動能主要來自三大面向：首先是基層醫療檢驗需求穩定成長，隨民眾健康意識提升，定期健檢需求持續增加；其次是體外診斷試劑出貨量穩步提升，產品線佈局更趨完整；最關鍵的是醫療資訊服務（LIS）系統導入效益逐步發酵，不僅提升客戶黏著度，也帶動高附加價值服務佔比提高，形成良性循環。這種「試劑銷售結合資訊服務」的商業模式，使威力德在競爭激烈的基層檢驗市場中建立差異化優勢。

第四季表現亮眼 單季EPS創歷史新高

威力德2025年第四季表現尤為突出，單季合併營收達2.95億元，較2024年同期成長19.07%，創下歷史同期新高紀錄。在營收規模放大與產品組合優化雙重效益下，單季營業利益達7,403.9萬元，年增率高達47.51%；稅後淨利為5,773.9萬元，年增43.62%，獲利成長幅度遠高於營收成長，顯示規模經濟效益顯著。

每股稅後盈餘（EPS）達1.27元，優於2024年同期的0.96元，並創下單季歷史新高。從獲利品質觀察，第四季毛利率達34.64%，已連續四季呈現上揚趨勢，並創下全年最高水準。這主要歸功於醫療資訊服務營收佔比持續提升，以及試劑與資訊整合銷售的綜效進一步放大。

分析師指出，威力德第四季營收與獲利雙雙創高，反映出公司擴大營運規模的策略已進入收割期。LIS系統的導入不僅提升服務附加價值，更形成競爭護城河，使客戶轉換成本提高，鞏固市場地位。此外，隨產品組合持續優化，高毛利產品佔比提升，帶動整體獲利結構改善，為2026年營運奠定良好基礎。法人預估，在需求穩定成長與產品組合優化雙引擎驅動下，2026年第一季營收有望維持雙位數年增率。

現金股利大方配發 配息率近九成

威力德董事會同步通過2025年度盈餘分配案，展現對股東的慷慨回報。公司擬配發每股現金股利4.1元，以2025年EPS 4.64元計算，配發率高達88.36%，接近九成水準，顯示公司秉持穩定配息政策，將獲利與股東共享。

以3月2日公告當日股價估算，現金殖利率約為4.5%至5%之間，在生醫股中屬於相對穩健的投資標的。公司表示，未來將在保留盈餘用於業務擴張與股東現金回報之間取得平衡，持續為股東創造長期價值。這種高配息政策不僅吸引長期投資法人青睞，也提升股票流動性。

值得注意的是，威力德自掛牌以來維持穩定配息紀錄，配發率多維持在八成以上，深受長期投資人青睞。此次配息政策不僅反映公司對未來現金流的信心，也顯示管理層看好後續營運發展，預期在健檢政策推波助瀾下，2026年獲利有望持續成長，為股東帶來更豐厚的回報。公司財務結構健全，現金水位充足，足以支撐未來的研發投資與股利發放。

政府健檢政策加持 基層檢驗需求看增

展望後市，威力德對未來營運發展抱持審慎樂觀態度，主要看好政府持續推動的成人預防保健政策。衛生福利部近年積極推動健檢年齡下修，並新增多項檢測項目，可望帶動基層檢驗需求進一步成長。

根據衛福部規劃，成人預防保健服務對象將逐步擴大，檢測項目也從基本項目延伸至慢性病篩檢、癌症標記等進階檢測，這將直接刺激基層診所與檢驗所的檢驗量。威力德作為國內基層醫療檢驗市場的重要供應商，其體外診斷試劑與醫療資訊服務正好迎合此趨勢。

公司指出，隨健檢年齡層下修，目標客戶群將顯著擴大，從原先的中高年齡層延伸至青壯年族群，市場規模可望倍增。此外，新增檢測項目需要搭配相應的試劑與資訊系統，威力德的整合式解決方案將成為診所導入新服務的首選，預期將帶動試劑銷售與LIS系統授權收入雙雙成長。法人預估，政策效益將在2026年下半年全面發酵，為威力德帶來可觀的營收貢獻。

深化試劑與資訊整合 建構競爭護城河

面對龐大的健檢商機，威力德已擬定明確的發展策略，將持續深化體外診斷試劑與醫療資訊服務（LIS）的整合佈局，強化檢驗生態圈策略，提高服務附加價值與客戶黏著度。

公司表示，未來將不僅僅是試劑供應商，更要轉型為「檢驗解決方案提供者」。透過LIS系統的導入，威力德能協助基層診所實現檢驗流程自動化、數據管理智慧化，並提供雲端報告、異常值提醒等加值功能，大幅提升診所營運效率。這種「試劑+資訊」的綁定模式，使客戶轉換成本大幅提高，形成強大的競爭護城河。

此外，威力德將進一步優化營運效率與獲利結構，透過擴大經濟規模、改善產品組合、強化費用控管等方式，持續提升獲利能力。公司也計畫拓展服務範疇，從現有的血液、尿液檢驗延伸至分子檢測、精準醫療等領域，搶攻下一波生醫商機。法人認為，威力德的整合服務模式在臺灣基層醫療市場具有獨特性，隨政策東風加持，未來三年營收成長動能強勁。