乳業轉型：低溫新品成增長新動力

自 2025 年起，乳業公司普遍面臨著經營壓力，液態乳業務成長趨緩。根據《經濟參考報》的報導，隨著居民健康意識的提升和消費結構升級，低溫類乳品成為少數逆勢增長的細分領域。多家上市乳企積極進入營養、新鮮等增長新市場，從高品質和多元化角度塑造乳業發展動力。

液態乳業務成長趨緩同時，乳製品的品質提升正在加速。2025 年前三季度，A 股 19 家乳企中有多達十三家出現收入下滑，而液態乳業務增長乏力是主因之一。以伊利為例，其 2024 年的液態乳業務實現營收 750.03 億元，較 2023 年下降超過 100 億元。即便到了 2025 年前三季度，伊利的液態乳業務收入仍降至 549.39 億元，同比下降 4.44%。蒙牛在 2025 年的上半年報告中也顯示，其液態乳業務收入從 2024 年的 362.62 億元下滑至 321.92 億元，跌幅約 11.2%。行業整體數據表明，液態乳及乳製品的基本盤呈現下降趨勢。

消費者對液態乳的需求正在減退，《中國奶商指數報告》顯示，公眾的喝奶意識、知識得分上升，但行為得分卻有所下降，主要表現為飲奶量和頻次減少。這反映出消費者認知正從「多喝奶」轉向「喝好奶」，對乳製品質量的要求提高。2025 年的市場數據也顯示，品質、營養、新鮮等詞彙逐漸成為乳業發展的方向。

面對行業壓力，伊利董事長兼總裁潘剛指出，中國乳業已從單純追求數量增長的階段，全面進入以多元化和精細化需求為導向的新質升時代。蒙牛總裁高飛強調，牛奶的核心價值應在於提供蛋白質，要滿足消費者根本的營養需求；新乳業則提出「鮮戰略」，強調新鮮、健康的品牌理念。

乳企們開始佈局低溫業務，在 2025 年第三季度業績說明會上，伊利表示看好低溫業務的長期發展潛力，並持續推出新品。伊利推出了金典 4.0g 乳蛋白鮮牛奶、暢輕穀物爆珠系列及低溫酸奶宮酪等產品。蒙牛則推出了每日鮮語 4.0 鮮牛奶、優護 A2β- 酪蛋白鮮牛奶等多款新品，其鮮奶業務以 22.3%的增長率跑贏行業並提升市場份額。

除了伊利和蒙牛外，光明推出新鮮牧場 A2INF 牛乳及納濾高蛋白如實酸奶等低溫新品；新乳業升級「24 小時」鮮奶系列，引進挪威紅牛鮮牛奶；三元則推出了真的好巧調製乳、真的有藥食同源系列酸奶等低溫産品。部分區域性強勢乳企將「新鮮」作為核心競爭力，如光明的「新鮮戰略」和新乳業的「鮮立方戰略」。

然而，低溫乳製品市場份額的增長速度雖快，但其佔乳製品總體的比例仍較小。2025 年第三季度，低溫酸奶和鮮奶分別佔比 14.99%及 4.42%，而常溫液態乳則佔據 36.88%。冷鏈設施不完善仍是限制低溫乳製品普及的重要因素。不過，乳企通過技術研發、供應鏈優化和品牌價值塑造等手段，有望克服這些挑戰並實現更高增長。

總體而言，乳業公司正在通過多元化發展和精細化創新來應對液態奶業務的承壓局面。低溫業務及深加工品類如奶酪將是未來乳企的重要突破點，這也考驗著乳企在研發、供應鏈整合及市場開拓等方面的實力。